近两年,全球粮食市场的波动十分剧烈,大起大落十分明显,而导致粮价波动的原因也有很多。
比如,全球疫情的突发就是导火索,随着全球疫情爆发,供应中断,而需求则恐慌性增长,供需错配下各国粮食保护主义不断抬头。
(资料图)
紧接着,随着美国大肆印钞,搞起了金融大水漫灌,大宗商品价格水涨船高,粮价也不断上涨。
虽然随后市场也开始紧急调整,并且到2022年美联储也开始激进加息,大宗商品预期走弱。
但就在这个时候,俄乌冲突的爆发再次把粮食推上了风口浪尖。借着俄乌冲突的影响,粮价再次飙升。
不过,到了下半年,确实扛不住了,下行压力越来越明显。
一方面是美联储还在激进加息,全球对于通胀见顶、经济衰退的预期越来越强,需求不断走弱,支撑不断下降。
另一方面,随着俄乌冲突的持续,市场对于俄乌冲突的影响不断消化,粮价开始全面回调。
到了2023年,这种趋势已变得十分明显。但是这并不意味着全球粮食开始转危为安了,因为虽然疫情以及俄乌事件影响逐渐转淡,但新的炒作却正在酝酿发酵。
而这个新的炒作筹码就是天气。
其实在粮食领域里,天气炒作并不罕见,尤其是期货市场,每年都有天气炒作的黄金期,所以市场早已见怪不怪了。但是近年来,随着极端天气频发,极端天气不断干扰供应端,进而引发期现货市场不小的波动。
这种影响主要来自于两方面:
一是随着信息化的发展,天气炒作的影响被不断放大。
尤其是近两年极端天气频发,在经历了连续3年的拉尼娜之后,厄尔尼诺又开始提上日程,这对粮食市场来说,增加了炒作的砝码。
二是在经历了大起大落后,粮食市场已变得十分脆弱,这时任何的风吹草动都能引发市场的动荡。
而事实上,这种动荡已经在发生。
之前由于美国大豆及玉米的播种十分顺利,使得大豆及玉米供给宽松的局面十分明显,价格也随之下跌。
但是近期美国的干旱持续,使得市场风向发生转变。大豆优良率开始下降,并且已低于市场的预估,这使得市场对于美豆初期的生长开始担忧。而受美豆影响,国内豆粕近期也出现了回涨。
但显然,天气因素虽然使得作物产量的不确定性增加,但是并非是确定减产,因此具有很大炒作因素。
比如,今年天气方面最大的焦点则是厄尔尼诺的回归。
根据美国国家海洋和大气管理局报告显示,全球厄尔尼诺在7至9月发生的概率已超过了90%,并且预计在2023至2024年北半球冬季逐渐加强。
而在厄尔尼诺的影响下,全球气候预计偏暖,呈现“东涝西旱”的格局。从降雨趋势来看,东南亚、澳大利亚、巴西以及美国南部等地区降雨量将会增多,将有利于大豆的生长。
并且回顾过去在厄尔尼诺发生的年份中,变化不一,但随着种子的更新换代,大豆单产增加的概率要更高。
因此,天气炒作是把“双刃剑”,同时它对市场的影响也正愈演愈烈。
所以这么来看,全球粮食市场并未转危为安,粮食市场的动荡依然没有停歇,随着厄尔尼诺概率不断升高,增加了粮食市场的炒作筹码,这对于全球粮食市场来说,将是一个深远的影响。
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